All världens marknadsliberaler har minglat runt i Davos ... Angela har tydligen näbben full, och kräver ett finanspolitiskt säkerhetsråd inom FN's ram. Som om dagens säkerhetsråd förhindrat några kriser ... Två feta killar kräver globala regler för bonusar, så övermåttan löjligt. Gösta roterar väl i graven ...
I provinsen har Göran fått en uppenbarelse om kärnkraften ... Maud som numera slutat tjafsa om den frågan ägnar sig istället åt att öka småföretagarnas kostnader. Den lille majoren är såå nöjd med den specialbeställda rapporten från skolverket ... Quad est demonstrandum.
Intressant är att EU vill satsa pengar på att koppla samman elnäten i Sverige och Baltikum. Är det kanske "billig" kärnkraftsel som skall exporteras? För man har väl inte tänkt att Baltikum skall mörkläggas?
Hänvisar gärna till Erik Reinert, och av en händelse är han professor i Tallin. Läs gärna hans bok.
lördag 31 januari 2009
torsdag 29 januari 2009
Med rätt perspektiv
Bankgarantiprogrammet blev som väntat ett misslyckande ... men ministrarna hade tydligen inget viktigt att göra så det blev möte med pressen ändå. Vi väntar med spänning på Odells resa till Levanten ... skall han förirra sig bort i den mörka arabiska natten, eller skall han förorena Persiska Viken. Ett utmärkt tillfälle för Svensk Damtidning att fylla några extra sidor.
Rapporten från SCA var också ett misslyckande ... om man nu tycker det är meningsfullt att jämföra siffror från en mycket bra konjunktur, med siffror från en mycket dålig konjunktur.
För att få lite perspektiv på saker och ting, så läser vi Åke Berghs utmärkta rapport för ungefär samma period. Ekonomiskt sett var det en mycket dålig rapport, men som Åke Bergh skriver ... "under rådande konjunktur". Intresserat noterar jag att Bergs Timber arbetat aktivt med kassaflödet, att timmerpriserna åter sänkts, att trävarupriserna troligen bottnat, att konkurrenskraften ökat med den flytande kronan. Åke har säkrat hela flödet i EUR för ett helt år framåt, jämfört med 50% i 6 månader som man brukar göra, och det kan mycket väl bli en bra affär.
Tillbaka till SCA kan vi konstatera att det "under rådande konjunktur" är positivt att ha flera olika verksamheter, och de flesta går ju ganska bra och har framtiden framför sig. Till och med tidningspapperet har en silver lining ... prisökning på 15% är inte så illa, antagligen handlar det om den brittiska marknaden.
Rapporten från SCA var också ett misslyckande ... om man nu tycker det är meningsfullt att jämföra siffror från en mycket bra konjunktur, med siffror från en mycket dålig konjunktur.
För att få lite perspektiv på saker och ting, så läser vi Åke Berghs utmärkta rapport för ungefär samma period. Ekonomiskt sett var det en mycket dålig rapport, men som Åke Bergh skriver ... "under rådande konjunktur". Intresserat noterar jag att Bergs Timber arbetat aktivt med kassaflödet, att timmerpriserna åter sänkts, att trävarupriserna troligen bottnat, att konkurrenskraften ökat med den flytande kronan. Åke har säkrat hela flödet i EUR för ett helt år framåt, jämfört med 50% i 6 månader som man brukar göra, och det kan mycket väl bli en bra affär.
Tillbaka till SCA kan vi konstatera att det "under rådande konjunktur" är positivt att ha flera olika verksamheter, och de flesta går ju ganska bra och har framtiden framför sig. Till och med tidningspapperet har en silver lining ... prisökning på 15% är inte så illa, antagligen handlar det om den brittiska marknaden.
onsdag 28 januari 2009
Positiva rapporter och en negativ
Idag kommer två positiva rapporter från USA, och aktiekurserna stiger som sig bör.
MeadWestvaco har en rad olika verksamheter, men kartong och förpackningar dominerar. Dagens rapport rapport hittar Du här, och här kan Du kolla aktiens utveckling.
RockTenn är en blandning av kartong och wellpapp, och rapporten var som sagt positiv.
Vi har nu rapporter från fyra stora bolag, Temple-Inland och Packaging Corp har jag nämnt tidigare, som alla tillverkar förpackningar till USA-marknaden. Det går fortfarade ganska bra, om finanserna är i ordning, och i flera fall var det fjärde kvartalet bättre än det tredje.
Kimberly-Clark levererade en stabil rapport igår, och det blir allt tydligare att problembranscherna är tryckpapper och byggnadsmaterial.
Ainsworth Lumber som var stora på OSB, en byggskiva som kommit att ersätta plywood, har nu snart lagt ner hälften av sin kapacitet i den Nordamerikanska byggkrisens spår. Förra året var det nödvändigt med en rekonstruktion, och skulder omvandlades till aktier. Sådana här rekonstruktioner kommer att bli vanliga när krisen rullat ytterligare några varv ...
MeadWestvaco har en rad olika verksamheter, men kartong och förpackningar dominerar. Dagens rapport rapport hittar Du här, och här kan Du kolla aktiens utveckling.
RockTenn är en blandning av kartong och wellpapp, och rapporten var som sagt positiv.
Vi har nu rapporter från fyra stora bolag, Temple-Inland och Packaging Corp har jag nämnt tidigare, som alla tillverkar förpackningar till USA-marknaden. Det går fortfarade ganska bra, om finanserna är i ordning, och i flera fall var det fjärde kvartalet bättre än det tredje.
Kimberly-Clark levererade en stabil rapport igår, och det blir allt tydligare att problembranscherna är tryckpapper och byggnadsmaterial.
Ainsworth Lumber som var stora på OSB, en byggskiva som kommit att ersätta plywood, har nu snart lagt ner hälften av sin kapacitet i den Nordamerikanska byggkrisens spår. Förra året var det nödvändigt med en rekonstruktion, och skulder omvandlades till aktier. Sådana här rekonstruktioner kommer att bli vanliga när krisen rullat ytterligare några varv ...
tisdag 27 januari 2009
Likadan ... men annorlunda
Mjukpapperstillverkaren Kimberly-Clark presterade ganska bra under det besvärliga 2008. Aktiekursen är också något så när stabil, helt enligt regelboken.
Temple-Inland är nummer tre på wellpapp i Nordamerika, och dessutom är man stora på byggnadsmaterial. En liten förlust för fjärde kvartalet, men förpackningarna går förhållandevis bra och aktiekursen ökar.
Visst, det är olika marknader och olika förutsättningar men det ger ändå visst hopp inför SCA's rapport på torsdag.
Massa- och papperspriserna var stabila i förra veckan ... ingen säker vändning alltså.
Holmen Paper skall dra ner produktionen av tidningspapper under 2009 ... och vi konstaterar att prisförhandlingarna ännu inte är klara.
Temple-Inland är nummer tre på wellpapp i Nordamerika, och dessutom är man stora på byggnadsmaterial. En liten förlust för fjärde kvartalet, men förpackningarna går förhållandevis bra och aktiekursen ökar.
Visst, det är olika marknader och olika förutsättningar men det ger ändå visst hopp inför SCA's rapport på torsdag.
Massa- och papperspriserna var stabila i förra veckan ... ingen säker vändning alltså.
Holmen Paper skall dra ner produktionen av tidningspapper under 2009 ... och vi konstaterar att prisförhandlingarna ännu inte är klara.
måndag 26 januari 2009
Koldioxid - problem eller möjlighet?
Jag fortsätter att läsa i Göteborgs-Posten ... och hittar idag en artikel om lagring av koldioxid.
Runt Skagerrack finns många stora industrier som släpper ut koldioxid, ungefär 10 miljoner ton per år bara för de största enheterna. Berggrunden på Jylland är tydligen perfekt för det här, men det blir mycket dyrbart.
Av en händelse skriver industrimannen Göran Heyman en insändare under "Fria ord". Han tycker att det är bättre att omvandla koldioxiden till något nyttigt som metanol. Nobelpristagaren George Olah har beskrivit hur detta går till, läs gärna hans bok, men tyvärr kostar det energi och stora investeringar.
Å andra sidan blir kärnkraften allt dyrare ... nu är det notan för slutförvar som redan rusar iväg.
Så begärde sig då Smurfit Stone i konkurs, eller kanske rekonstruction är ett bättre ord. På marknaden är man orolig för vem som står på tur.
Runt Skagerrack finns många stora industrier som släpper ut koldioxid, ungefär 10 miljoner ton per år bara för de största enheterna. Berggrunden på Jylland är tydligen perfekt för det här, men det blir mycket dyrbart.
Av en händelse skriver industrimannen Göran Heyman en insändare under "Fria ord". Han tycker att det är bättre att omvandla koldioxiden till något nyttigt som metanol. Nobelpristagaren George Olah har beskrivit hur detta går till, läs gärna hans bok, men tyvärr kostar det energi och stora investeringar.
Å andra sidan blir kärnkraften allt dyrare ... nu är det notan för slutförvar som redan rusar iväg.
Så begärde sig då Smurfit Stone i konkurs, eller kanske rekonstruction är ett bättre ord. På marknaden är man orolig för vem som står på tur.
söndag 25 januari 2009
Kulturkrock
Cornucopia länkade idag till Göteborgs-Posten och diskussionen om pensionssystemet.
Jag bläddrar vidare till kultursidorna, där de kvinnliga kulturskribenterna driver den näringspolitiska debatten. Ett framsteg eftersom tjejerna skriver bättre än sina manliga kollegor.
Igår behandlades kärnkraftslobbyn, där facket och industrin spelar på samma planhalva. Tyvärr finns det inte kvar någon länk hos GP, kanske var det för känsligt för en liberal tidning ... men det är i alla fall Svenskt Näringsliv som finansierar denna kampanj som vill cementera gamla strukturer. Allt med klimathotet som svepskäl.
Vi kan utan vidare anta att den energiintensiva industrin är mindre när vi om några år lämnat finanskrisen bakom oss. Räkna bort två smältverk och fem medelstora pappersmaskiner ... så blir elöverskottet besvärande.
I Danmark ser man annorlunda på verkligheten, och konverterar koleldning till biobränsle i stor skala. Här är det Vattenfall som satsar 7 miljarder på tio år.
Jag bläddrar vidare till kultursidorna, där de kvinnliga kulturskribenterna driver den näringspolitiska debatten. Ett framsteg eftersom tjejerna skriver bättre än sina manliga kollegor.
Igår behandlades kärnkraftslobbyn, där facket och industrin spelar på samma planhalva. Tyvärr finns det inte kvar någon länk hos GP, kanske var det för känsligt för en liberal tidning ... men det är i alla fall Svenskt Näringsliv som finansierar denna kampanj som vill cementera gamla strukturer. Allt med klimathotet som svepskäl.
Vi kan utan vidare anta att den energiintensiva industrin är mindre när vi om några år lämnat finanskrisen bakom oss. Räkna bort två smältverk och fem medelstora pappersmaskiner ... så blir elöverskottet besvärande.
I Danmark ser man annorlunda på verkligheten, och konverterar koleldning till biobränsle i stor skala. Här är det Vattenfall som satsar 7 miljarder på tio år.
fredag 23 januari 2009
Man tar sig för pannan ...
Finns det då ingen med kompetens som kan hantera det svenska bankerna ... och är det verkligen läge för en rekreationsresa till Gulfstaterna. Om mullorna i Rosenbad började dagen med att läsa Cornucopia, så skulle dom veta att det inte längre finns något kapital där. Brittiska och amerikanska banker har redan varit där, och en fotbollsklubb är trots allt en något säkrare investering. Dessutom behöver dom slantarna själva.
Men stormullan lever i den gamla världen, och vill naturligtvis se de platser som Abraham och Sara frekventerade innan ett kärvare klimat tvingade dom att flytta.
Naturligtvis är det hur enkelt som helst för Svenska Staten att kapitalisera upp Nordea och SBAB, och dessutom redan idag sätta upp några bolag för nödlidande krediter. Som vi alla vet så har Nordea finansierat många av "risk-kapitalets" affärer, och är även engagerade i Munksjö.
Det är uppenbart att småtalibanerna inte gått grundkursen i banking. Kanske Jacob Palmstierna ställer upp en gång till, och i Nordeas styrelse finns ju Björn Wahlroos som verkar mycket kompetent.
Till sist rekommenderar jag "reflexions-of-red" som tar upp den stora frågan ... "Går det att stimulera sig själv ur krisen?". För en sann liberal är svaret ... "visst går det, men de flesta föredrar trots allt en partner".
Men stormullan lever i den gamla världen, och vill naturligtvis se de platser som Abraham och Sara frekventerade innan ett kärvare klimat tvingade dom att flytta.
Naturligtvis är det hur enkelt som helst för Svenska Staten att kapitalisera upp Nordea och SBAB, och dessutom redan idag sätta upp några bolag för nödlidande krediter. Som vi alla vet så har Nordea finansierat många av "risk-kapitalets" affärer, och är även engagerade i Munksjö.
Det är uppenbart att småtalibanerna inte gått grundkursen i banking. Kanske Jacob Palmstierna ställer upp en gång till, och i Nordeas styrelse finns ju Björn Wahlroos som verkar mycket kompetent.
Till sist rekommenderar jag "reflexions-of-red" som tar upp den stora frågan ... "Går det att stimulera sig själv ur krisen?". För en sann liberal är svaret ... "visst går det, men de flesta föredrar trots allt en partner".
torsdag 22 januari 2009
Kompetens gör skillnad
Jag framhärdar ... kompetens gör skillnad, och jag får medhåll här. Ny Teknik har tittat närmare på den nya administrationen i Washington, och konstaterar att kompetensen är imponerande.
Anders, som har några enstaka kurser i bagaget, har idag lagt fram ett krispaket. Till sin hjälp hade han "Haralds jänta", som nätt och jämt har gymnasiekompetens.
Än en gång ... kompetens gör skillnad. Att ge mindre företag två månaders uppskov med skatter och avgifter, till villkor som bara tilltalar företag som ändå är på väg mot konkurs, löser inga problem. Att göra något konstruktivt, varför inte en "reform" av banksystemet, är naturligtvis att begära för mycket.
Kritiken från oppositionen är kraftig, som sig bör. Våra isländska vänner protesterar mot vanstyret, men i Sverige är det ingen som bryr sig längre. Tyvärr kommer krisen att bli mycket värre, för att bana väg för "reformer", men vi hoppas att det svenska folket ändå slipper Jeffrey Sachs och hans "chockterapi".
Lägre elpriser i Norge gör att Norske Skog skriver ner värdet på de långsiktiga kraftkontrakten, men å andra sidan skriver man upp värdet på de norska pappersbruken. I allt väsentligt en sifferexercis men så har man ju konsultkompetens i huset ... De kinesiska tillgångarna skrivs också ner en smula.
Rörvik Timber chockar med neddragning av kapacitet ... men börsen reagerar inte alls, för på lite sikt är framtiden fortfarande ljus. Moelven gjorde samma sak tidigare i veckan, och även Södra har agerat. Om orsaken bakom kan Du läsa här ... sågverken varken vill eller kan driva bankverksamhet.
SCA presenterar sin rapport imorgon, och det är naturligt att oroa sig för förpackningsrörelsen ... särskilt med tanke på turbulensen kring Smurfit Stone som hade ungefär 20% av marknaden i Nordamerika. En liten tröst är rapporten från Packaging Corporation of America, nummer fem i storleksordning, som trots många bekymmer lyckas redovisa en vinst för fjärde kvartalet.
Anders, som har några enstaka kurser i bagaget, har idag lagt fram ett krispaket. Till sin hjälp hade han "Haralds jänta", som nätt och jämt har gymnasiekompetens.
Än en gång ... kompetens gör skillnad. Att ge mindre företag två månaders uppskov med skatter och avgifter, till villkor som bara tilltalar företag som ändå är på väg mot konkurs, löser inga problem. Att göra något konstruktivt, varför inte en "reform" av banksystemet, är naturligtvis att begära för mycket.
Kritiken från oppositionen är kraftig, som sig bör. Våra isländska vänner protesterar mot vanstyret, men i Sverige är det ingen som bryr sig längre. Tyvärr kommer krisen att bli mycket värre, för att bana väg för "reformer", men vi hoppas att det svenska folket ändå slipper Jeffrey Sachs och hans "chockterapi".
Lägre elpriser i Norge gör att Norske Skog skriver ner värdet på de långsiktiga kraftkontrakten, men å andra sidan skriver man upp värdet på de norska pappersbruken. I allt väsentligt en sifferexercis men så har man ju konsultkompetens i huset ... De kinesiska tillgångarna skrivs också ner en smula.
Rörvik Timber chockar med neddragning av kapacitet ... men börsen reagerar inte alls, för på lite sikt är framtiden fortfarande ljus. Moelven gjorde samma sak tidigare i veckan, och även Södra har agerat. Om orsaken bakom kan Du läsa här ... sågverken varken vill eller kan driva bankverksamhet.
SCA presenterar sin rapport imorgon, och det är naturligt att oroa sig för förpackningsrörelsen ... särskilt med tanke på turbulensen kring Smurfit Stone som hade ungefär 20% av marknaden i Nordamerika. En liten tröst är rapporten från Packaging Corporation of America, nummer fem i storleksordning, som trots många bekymmer lyckas redovisa en vinst för fjärde kvartalet.
onsdag 21 januari 2009
Ingen är nöjd
I Finland jäser missnöjet med skogsindustrins varsel, nedläggningar och dåliga affärer. Pekka Rantala har skrivit en bok om allt detta, medan de flesta nöjer sig med en knuten näve i fickan.
Även konsulterna på Pöyry får en släng av sleven ... teknikfixerade utan känsla för vad marknaden vill ha.
I Norge och Finland kan företagen permittera för att på sikt behålla sin personal, men i Sverige blir det avsked i stället.
I England är prisförhandlingarna för tidningspapper snart klara, och alla parter rapporteras vara missnöjda. Det betyder att priset hamnar under 600 EUR/ton, men kanske 550 EUR/ton?
Spanska massaproducenten Ence letar nu samarbetspartners till det nya massabruket i Uruguay. Idealet vore väl någon som inte lägger sig i affärerna, men var hittar man en sådan friare idag?
Även konsulterna på Pöyry får en släng av sleven ... teknikfixerade utan känsla för vad marknaden vill ha.
I Norge och Finland kan företagen permittera för att på sikt behålla sin personal, men i Sverige blir det avsked i stället.
I England är prisförhandlingarna för tidningspapper snart klara, och alla parter rapporteras vara missnöjda. Det betyder att priset hamnar under 600 EUR/ton, men kanske 550 EUR/ton?
Spanska massaproducenten Ence letar nu samarbetspartners till det nya massabruket i Uruguay. Idealet vore väl någon som inte lägger sig i affärerna, men var hittar man en sådan friare idag?
tisdag 20 januari 2009
Full fart framåt - eller inte?
Skogsentrepenörerna i västra Sverige har fått marschorder ... full fart i skogen med andra ord. Till och med VIDA, som har mycket stora lager av stormvirke, efterfrågar nu färskt timmer. Det är kunderna som styr, och vem vill ha sekunda varor när det finns prima varor till bra pris ... jag ser det som en tidig konjunkturindikator, men kan naturligtvis inte lämna några garantier.
Även Sven-Arne Svensson ser framtiden i rosenrött, om Du nu inte hör till de 9% som antas stå utanför arbetsmarknaden om något år. Det här medför att räntorna inte sjunker fullt så mycket, om vi jämför med Nordeas prognos.
Allvise KG Bygren brukade däremot förlita sig på Assar Lindbeck, som är mycket kompetent och rutinerad om än något till åren. Assar uppmanade regeringen att göra något redan före jul, men inget har hänt. Nu är det om möjligt ännu angelägnare, skriver Assar i sin senaste debattartikel.
Men Anders han vankar och vankar, och det blir inga åtgärder för det står inget om det här i manualen. Dessutom försöker Anders vara klassens ljus inför ordförandeskapet i EU, eller om han "meriterar" sig för en plats vid köttgrytorna i Bryssel eller varför inte Världsbanken ...
I "verkligheten" faller massapriserna en aning, medans terminspriserna stiger. Papperspriserna är också stabila, och vi väntar fortfarande på överenskommelser när det gäller priset på tidningspapper.
SFK Pulp, som är en kanadensisk income trust, har slopat utdelningen i väntan på bättre tider. De stabila utdelningarna var alltså en illusion, och nu väntar vi med spänning på besked från Canfor Pulp som också är en income trust.
Dagens stora nyhet är att Aracruz äntligen kommit överens med bankerna om en finansiering av höstens olyckliga valutaförluster och några andra skuldposter. Som ett villkor ingår ett investeringsstopp under två år, om jag läser rätt.
Votorantim Celulose genomför nu köpet av Erling Lorentzen's aktiepost i Aracruz, och erbjuder övriga stamaktieägare en liknande deal. Notera att de Aracruz-aktier som handlas på börserna är preferensaktier utan rösträtt, och dom får inte det här erbjudandet. Men det blir inte billigt ... och familjen de Moraes som kontrollerar Votorantim Industrial säljer 50% av sin bank för att balansera upp affärerna.
Även Sven-Arne Svensson ser framtiden i rosenrött, om Du nu inte hör till de 9% som antas stå utanför arbetsmarknaden om något år. Det här medför att räntorna inte sjunker fullt så mycket, om vi jämför med Nordeas prognos.
Allvise KG Bygren brukade däremot förlita sig på Assar Lindbeck, som är mycket kompetent och rutinerad om än något till åren. Assar uppmanade regeringen att göra något redan före jul, men inget har hänt. Nu är det om möjligt ännu angelägnare, skriver Assar i sin senaste debattartikel.
Men Anders han vankar och vankar, och det blir inga åtgärder för det står inget om det här i manualen. Dessutom försöker Anders vara klassens ljus inför ordförandeskapet i EU, eller om han "meriterar" sig för en plats vid köttgrytorna i Bryssel eller varför inte Världsbanken ...
I "verkligheten" faller massapriserna en aning, medans terminspriserna stiger. Papperspriserna är också stabila, och vi väntar fortfarande på överenskommelser när det gäller priset på tidningspapper.
SFK Pulp, som är en kanadensisk income trust, har slopat utdelningen i väntan på bättre tider. De stabila utdelningarna var alltså en illusion, och nu väntar vi med spänning på besked från Canfor Pulp som också är en income trust.
Dagens stora nyhet är att Aracruz äntligen kommit överens med bankerna om en finansiering av höstens olyckliga valutaförluster och några andra skuldposter. Som ett villkor ingår ett investeringsstopp under två år, om jag läser rätt.
Votorantim Celulose genomför nu köpet av Erling Lorentzen's aktiepost i Aracruz, och erbjuder övriga stamaktieägare en liknande deal. Notera att de Aracruz-aktier som handlas på börserna är preferensaktier utan rösträtt, och dom får inte det här erbjudandet. Men det blir inte billigt ... och familjen de Moraes som kontrollerar Votorantim Industrial säljer 50% av sin bank för att balansera upp affärerna.
måndag 19 januari 2009
Neddragningar i Finland
Alltid lika utmärkta Pia Gripenberg har idag en bra analys av Stora Enso, med anledning av vinstvarning och permitteringar och det avstädade bordet. Vi får vänta på mer detaljerad information, kommer i bokslutsrapporten 5 februari, men det är möjligt att Kotka mills ligger illa till. Det här är Stora Enso's finska "urhem", men idag är ju ingenting heligt. Utbjudet till försäljning för ett år sedan, men inte ens riskkapitalet var intresserat. Sunila ligger också i Kotka, så om något år finns kanske bara hamnen kvar.
Permitteringarna i den finska skogsindustrin närmar sig nu snabbt 10 000 personer, men det är just tillfälliga neddragningar. Myllykoski har ett program för neddragning av produktonskapacitet i år, men ännu är inget offentliggjort så vi vet inte om det drabbar Finland. UPM-Kymmene städade ju duktigt under 2008, men kanske kommer det något nytt i bokslutsrapporten 5 februari.
Igår hade tabloiden nyhetstorka, så Hvalfisken och hans vänner fick gratisreklam. Gamla anrika Custos skall nu bli ett "skogsbolag",med inriktning på snabba klipp i Baltikum. Ett gammalt prospekt från Tisko hittar Du här, och lite information om Vimmerby Holding hittar Du här.
Personligen satsar jag hellre riskkapitalet i Varyag Resources, och här hittar Du en artikel om dom. Antagligen är bolaget försiktigt värderat, Rysslands-rabatt och annat.
Permitteringarna i den finska skogsindustrin närmar sig nu snabbt 10 000 personer, men det är just tillfälliga neddragningar. Myllykoski har ett program för neddragning av produktonskapacitet i år, men ännu är inget offentliggjort så vi vet inte om det drabbar Finland. UPM-Kymmene städade ju duktigt under 2008, men kanske kommer det något nytt i bokslutsrapporten 5 februari.
Igår hade tabloiden nyhetstorka, så Hvalfisken och hans vänner fick gratisreklam. Gamla anrika Custos skall nu bli ett "skogsbolag",med inriktning på snabba klipp i Baltikum. Ett gammalt prospekt från Tisko hittar Du här, och lite information om Vimmerby Holding hittar Du här.
Personligen satsar jag hellre riskkapitalet i Varyag Resources, och här hittar Du en artikel om dom. Antagligen är bolaget försiktigt värderat, Rysslands-rabatt och annat.
fredag 16 januari 2009
Strictly nonsense ...
Jag gillar Australien, och folket som bor där.
Dom älskar fortfarande ABBA, och vi minns alla "Priscilla Queen of the Desert".
Naturligtvis hör Baz Luhrmann's filmer till favoriterna.
Stureplanscenterns Fredrick Federley fick på käften i Sydney härom kvällen, men han verkar inte alltför ledsen.
Invånare i Townsville, Queensland, med omnejd har däremot råkat ut för en riktig käftssmäll. Dom lät investeringskonsulten "Storm Financial Services" ta hand om alla sina besparingar och mer därtill.
Nu finns bara minnena kvar ... festerna och resan till Venedig och den till Alaska.
Australiensarna gör som vanligt allt med sån stil.
Dom älskar fortfarande ABBA, och vi minns alla "Priscilla Queen of the Desert".
Naturligtvis hör Baz Luhrmann's filmer till favoriterna.
Stureplanscenterns Fredrick Federley fick på käften i Sydney härom kvällen, men han verkar inte alltför ledsen.
Invånare i Townsville, Queensland, med omnejd har däremot råkat ut för en riktig käftssmäll. Dom lät investeringskonsulten "Storm Financial Services" ta hand om alla sina besparingar och mer därtill.
Nu finns bara minnena kvar ... festerna och resan till Venedig och den till Alaska.
Australiensarna gör som vanligt allt med sån stil.
torsdag 15 januari 2009
Sicken svallvåg ...
När handeln saktar ned i USA, så drabbas även förpackningsindustrin och så småningom tillverkare av liner och fluting.
Först ut är skuldsatta Smurfit Stone Container Corporation, som idag tappade 80% av sitt "värde" ... för 18 MUSD kan företaget bli ditt, men då följer 3500+ MUSD i skulder med.
Något mindre konkurrenten Temple-Inland som vi hoppas är något stabilare tappade bara 15%.
Här är artikeln om vad som är på gång.
Kinas största tillverkare av liner och fluting, Nine Dragons Paper, vinstvarnar och manar investerare att vara försiktiga.
SCA kommer med sin rapport om två veckor ... har den europeiska marknaden varit lika svag?
Först ut är skuldsatta Smurfit Stone Container Corporation, som idag tappade 80% av sitt "värde" ... för 18 MUSD kan företaget bli ditt, men då följer 3500+ MUSD i skulder med.
Något mindre konkurrenten Temple-Inland som vi hoppas är något stabilare tappade bara 15%.
Här är artikeln om vad som är på gång.
Kinas största tillverkare av liner och fluting, Nine Dragons Paper, vinstvarnar och manar investerare att vara försiktiga.
SCA kommer med sin rapport om två veckor ... har den europeiska marknaden varit lika svag?
onsdag 14 januari 2009
Die hard ...
Minns Du filmen "Die Hard II", och musiken på slutet ... Finlandia av Jean Sibelius?
Metsä Botnia bestämde sig idag för att lägga ner massafabriken i Kaskö, och det blir inte billigt ... 75 MEUR. Naturligtvis är det kapitalförstöring av stora mått, ur ett globalt perspektiv är det här en bra massafabrik, men det finns en viss logik.
"Vi kan inte basera driften på importerad massaved och de Finska skogsägarna vill inte avverka. Fabriken behöver stora investeringar framöver ... och vi kan investera våra pengar i bättre projekt, t ex i Uruguay och Ryssland. Marknaden för pappersmassa kommer att vara dålig i flera år, och kortfibrig massa kan tillverkas mycket billigare i Fray Bentos."
Naturligtvis finns det också en positiv sida ... flutingtillverkaren Powerflute kan dra fördel av bättre tillgång på björkmassaved.
M-real har verkligen utvecklats dåligt ... tio års expansion, många fabriker har köpts för dyrt och med lånade pengar ... sälja bättre fabriker billigt, lägga ner de sämre ... omstrukturering.
Vad som återstår är kartong och obestruket finpapper, och så lite "specialpapper". Medelmåttig konkurrenskraft ... men å andra sidan finns andelar i Metsä Botnia och Pohjolan Voima.
Idag meddelade M-real att pappersbruket i Hallein läggs ner och pappersbruket i Gohrsmule skallstruktureras om, bestrykningsanläggningen läggs ner, och det här kommer att kosta en bra slant. Hela staden Hallein har protesterat, så kanske kan massatillverkningen leva vidare i några år.
Att lägga ner fabriker är lätt i Finland men svårt och dyrt i Tyskland. I Frankrike däremot kämpar de anställda på ett sätt som bara fungerar i Frankrike, och ibland öppnar verkligen fabrikerna på nytt ...
Matussiere & Forest var ett företag som kämpade länge med usla finanser och åldrande pappersmaskiner. Förra året gick företaget i likvidation, efter många räddningsförsök, under livliga protester.
Nu verkar det som om det lilla pappersbruket i St Girons kan överleva, mot alla odds ... det är den spanska papperstillverkaren Papresa som lagt ett bud. Departementet Ariège är något av ett eldorado för friluftsfolket, och för oss som lider av stress och psykosomatiska åkommor utlovar de heta källorna lindring.
Det något större pappersbruket i Turckheim har också en chans att överleva ...
Metsä Botnia bestämde sig idag för att lägga ner massafabriken i Kaskö, och det blir inte billigt ... 75 MEUR. Naturligtvis är det kapitalförstöring av stora mått, ur ett globalt perspektiv är det här en bra massafabrik, men det finns en viss logik.
"Vi kan inte basera driften på importerad massaved och de Finska skogsägarna vill inte avverka. Fabriken behöver stora investeringar framöver ... och vi kan investera våra pengar i bättre projekt, t ex i Uruguay och Ryssland. Marknaden för pappersmassa kommer att vara dålig i flera år, och kortfibrig massa kan tillverkas mycket billigare i Fray Bentos."
Naturligtvis finns det också en positiv sida ... flutingtillverkaren Powerflute kan dra fördel av bättre tillgång på björkmassaved.
M-real har verkligen utvecklats dåligt ... tio års expansion, många fabriker har köpts för dyrt och med lånade pengar ... sälja bättre fabriker billigt, lägga ner de sämre ... omstrukturering.
Vad som återstår är kartong och obestruket finpapper, och så lite "specialpapper". Medelmåttig konkurrenskraft ... men å andra sidan finns andelar i Metsä Botnia och Pohjolan Voima.
Idag meddelade M-real att pappersbruket i Hallein läggs ner och pappersbruket i Gohrsmule skallstruktureras om, bestrykningsanläggningen läggs ner, och det här kommer att kosta en bra slant. Hela staden Hallein har protesterat, så kanske kan massatillverkningen leva vidare i några år.
Att lägga ner fabriker är lätt i Finland men svårt och dyrt i Tyskland. I Frankrike däremot kämpar de anställda på ett sätt som bara fungerar i Frankrike, och ibland öppnar verkligen fabrikerna på nytt ...
Matussiere & Forest var ett företag som kämpade länge med usla finanser och åldrande pappersmaskiner. Förra året gick företaget i likvidation, efter många räddningsförsök, under livliga protester.
Nu verkar det som om det lilla pappersbruket i St Girons kan överleva, mot alla odds ... det är den spanska papperstillverkaren Papresa som lagt ett bud. Departementet Ariège är något av ett eldorado för friluftsfolket, och för oss som lider av stress och psykosomatiska åkommor utlovar de heta källorna lindring.
Det något större pappersbruket i Turckheim har också en chans att överleva ...
tisdag 13 januari 2009
Ljuset i tunneln?
Kanske har Pia Gripenberg rätt ...
Dagens noteringar på FOEX är i alla fall uppmuntrande ... Massapriset sjunker en aning i USD, men stiger lite räknat i EUR. Terminspriserna på massa ökar och är högre än dagens kontraktpris. Priset på tidningspapper är stabilt
Tillfälliga produktionsminskningar fortsätter, särskilt i Finland ... Metsä Botnia Kaskinen och Sunlia stoppar en längre tid, och därmed försvinner stora volymer massa från marknaden.
I Sverige läggs Rörvik Timber Linghem i malpåse, och en mindre volym försvinner från marknaden. Samtidigt har aktiekursen ökat 100% på en månad.
Dagens noteringar på FOEX är i alla fall uppmuntrande ... Massapriset sjunker en aning i USD, men stiger lite räknat i EUR. Terminspriserna på massa ökar och är högre än dagens kontraktpris. Priset på tidningspapper är stabilt
Tillfälliga produktionsminskningar fortsätter, särskilt i Finland ... Metsä Botnia Kaskinen och Sunlia stoppar en längre tid, och därmed försvinner stora volymer massa från marknaden.
I Sverige läggs Rörvik Timber Linghem i malpåse, och en mindre volym försvinner från marknaden. Samtidigt har aktiekursen ökat 100% på en månad.
måndag 12 januari 2009
Dags att vara ödmjuk
I dagens DN skriver Pia Gripenberg en utmärkt krönika om skogsindustrin. Läs den och begrunda. Den flytande svenska kronan ger, mitt uppe i finanskrisen, en betydande konkurrensfördel. Priset på tidningspapper kommer att höjas ... kanske har Pia fått någon hint i om detta i "tidningshuset.
Portugisiska Altri lägger ner tillverkningen av säckpapper, tuff marknad och dålig produktivitet var avgörande. Horizon har visserligen någon order för februari, men räkna inte med återstart ... Det här gynnar tillverkare i Ryssland och Turkiet skulle jag tro, Billerud och de andra skandinaviska tillverkarna verkar i ett annat segment.
Sågverken har intresserat marknaden den senaste veckan, Rörvik Timber upp 100% under stor omsättning och Bergs Timber upp 50%. Fundamenta talar för de här bolagen ... lägre räntor, lägre timmerpriser och en gynnsam valutasituation.
Efter det förfärliga 2008, så återfick sågverken lönsamheten lagom till jul eller något liknande ... och uppgången blir mycket kraftig.
Portugisiska Altri lägger ner tillverkningen av säckpapper, tuff marknad och dålig produktivitet var avgörande. Horizon har visserligen någon order för februari, men räkna inte med återstart ... Det här gynnar tillverkare i Ryssland och Turkiet skulle jag tro, Billerud och de andra skandinaviska tillverkarna verkar i ett annat segment.
Sågverken har intresserat marknaden den senaste veckan, Rörvik Timber upp 100% under stor omsättning och Bergs Timber upp 50%. Fundamenta talar för de här bolagen ... lägre räntor, lägre timmerpriser och en gynnsam valutasituation.
Efter det förfärliga 2008, så återfick sågverken lönsamheten lagom till jul eller något liknande ... och uppgången blir mycket kraftig.
söndag 11 januari 2009
Ondskans återkomst
Tänk Tolkien ... tänk Sagan om Ringen ... tänk Mordor och Sauron.
Det här är inte bara fiction ... det händer faktiskt in real life också. Den här killen var chefsdesigner för de "ryska reformerna" ... och resultatet var utan motstycke i historien.
Det här är inte bara fiction ... det händer faktiskt in real life också. Den här killen var chefsdesigner för de "ryska reformerna" ... och resultatet var utan motstycke i historien.
- ett plundrat land
- en utfattig befolkning
- 3 miljoner ryssar fick en för tidig död ... Hitler lyckades bara med hälften.
Läs gärna Paul Klebnikovs bok ...
Erik Reinert skriver också om detta i sin bok.
Med den nya krisen, så är han på gång igen ... så se upp, det är ett gott råd.
Krisen i USA är ett strålande tillfälle för Jeff, men jag tror inte att hans landsmän vill tömma hans bittra kalk i botten.
Alternativet är inflation, och om det skriver Cornucopia många tänkvärda inlägg.
Jag tror det är hög tid att lära sig att överleva med inflation, och jag åker gärna till Brasilien för att få veta hur dom anpassade sig till hög inflation för sådär tjugo år sedan. Det här stället verkar trevligt ...
onsdag 7 januari 2009
Små plask i ankdammen
Populisten Signhild, med examen från Poppius journalistskola, har åter skrivit en debattartikel i tabloiden ... allt skall bli så bra så bra om de redan resursstarka får ytterligare skattesänkningar ... det är ju så orättvist att betala skatt efter bärkraft.
Naturligtvis skall arbetsmarknaden bli otryggare, och mycket mer skall serveras näringslivet på silverfat. Mycket bidrag kan tänka, och hon har ju egen erfarenhet av bidrag.
Kreditmarknaden måste börja fungera igen, skriver Signhild ... och det låter så klokt och rätt.
Men vi måste komma ihåg att det finns något som heter politik, och den kris vi nu har är en ypperlig ursäkt för reformer i Chicago-skolans anda. Men först måste massarbetslösheten etableras på allvar ... och ändamålen helgar medlen.
Läs gärna Erik Reinerts bok om det här.
De personer som hanterade kriserna i det tidiga nittiotalet, hanterar nu kreditkrisen femton år senare ... det som inte gick att uppnå med 500% ränta, kanske går att uppnå med strama krediter till företagen. Att EU diskriminerar Sverige genom högre avgifter för bankstöd, med hänvisning till den flytande kronan, hjälper till.
Naturligtvis kan en handlingskraftig regering i ett kortare perspektiv göra mycket på egen hand ... men om man är "reformvänlig", och samtidigt vill meritera sig för köttgrytorna, så gäller det att invänta rätt tillfälle.
Leif Pagrotsky har åter skrivit en intressant artikel i Göteborgposten ... Det är dags att reformera pensionssystemet. Premiepension är säkert bra i teorin ... men om man "placerar" hela pensionskapitalet hos den här firman, så blir det inte mycket över.
Aktier i skogsindustriföretag har utvecklats mycket positivt den senaste veckan i New York ... flera bolag noterar +50%, utan att något väsentligt har inträffat.
Massapriset har till och med sjunkit en del, men terminspriserna ökar. Priset på tidningspapper är stabilt, och som en markering i prisförhandlingarna talar Norske Skog om neddragning av produktionskapaciteten. Kanske blir det slutet för Follum trots allt.
Naturligtvis skall arbetsmarknaden bli otryggare, och mycket mer skall serveras näringslivet på silverfat. Mycket bidrag kan tänka, och hon har ju egen erfarenhet av bidrag.
Kreditmarknaden måste börja fungera igen, skriver Signhild ... och det låter så klokt och rätt.
Men vi måste komma ihåg att det finns något som heter politik, och den kris vi nu har är en ypperlig ursäkt för reformer i Chicago-skolans anda. Men först måste massarbetslösheten etableras på allvar ... och ändamålen helgar medlen.
Läs gärna Erik Reinerts bok om det här.
De personer som hanterade kriserna i det tidiga nittiotalet, hanterar nu kreditkrisen femton år senare ... det som inte gick att uppnå med 500% ränta, kanske går att uppnå med strama krediter till företagen. Att EU diskriminerar Sverige genom högre avgifter för bankstöd, med hänvisning till den flytande kronan, hjälper till.
Naturligtvis kan en handlingskraftig regering i ett kortare perspektiv göra mycket på egen hand ... men om man är "reformvänlig", och samtidigt vill meritera sig för köttgrytorna, så gäller det att invänta rätt tillfälle.
Leif Pagrotsky har åter skrivit en intressant artikel i Göteborgposten ... Det är dags att reformera pensionssystemet. Premiepension är säkert bra i teorin ... men om man "placerar" hela pensionskapitalet hos den här firman, så blir det inte mycket över.
Aktier i skogsindustriföretag har utvecklats mycket positivt den senaste veckan i New York ... flera bolag noterar +50%, utan att något väsentligt har inträffat.
Massapriset har till och med sjunkit en del, men terminspriserna ökar. Priset på tidningspapper är stabilt, och som en markering i prisförhandlingarna talar Norske Skog om neddragning av produktionskapaciteten. Kanske blir det slutet för Follum trots allt.
måndag 5 januari 2009
Skriet från vildmarken ...
Igår träffade jag av en händelse en affärsman, X, mitt ute i ödemarken ... en medelålders man som för ett år sedan titulerades "finansman" i tabloiden. Klubbmästare i Logen och allt det andra ...
Belåning och en ovilja att sälja verksamheter till "vrakpris", har på några månader förändrat situationen i grunden ...
Bankerna har varit mycket tuffa, och ställt krav som kan liknas vid en tvångströja. Till och med hunden och hustrun har tagits i pant ...
När det gällde hustrun var det ett lätt val ... hon hade i takt med finanskrisen blivit avvisande och tråkig, och vårdade inte längre sitt utseende ... Det började med att den litauiske stalldrängen fick åka hem ... och sedan fick hon "göra allting själv", som hon uttryckte det hela.
Med hunden var det en helt annan sak ... hans bästa vän, den ende som riktigt förstod ... en varelse som var alltigenom god.
När jag såg honom sitta på en stubbe med hagelbössan blev jag alldeles kall ... men jag hade fel. Han var full av livslust ... eller vad man nu skall kalla det.
Som jag förstod det hela var en stackars harpalt ytterst ansvarig för Lehman Brothers missöde, och för hans räkning var det nu laddat med grova hagel. Och det var verkligen ett drev på gång ...
Men ut ur buskarna kom inte en jakthund ... det var ungdomsvännen Allan, entreprenör men numera degraderad till grävmaskinist, som flämtande återvände utan hare.
Allan var också ledsen ... han brukar varje år tillbringa två vintermånader i Thailand, men nu håller han värmen med vedhuggning.
Som tur var hade jag en flaska konjak i ryggsäcken ... sprit dövar tillfälligt, och en ordentlig brasa har också en lugnande inverkan.
Belåning och en ovilja att sälja verksamheter till "vrakpris", har på några månader förändrat situationen i grunden ...
Bankerna har varit mycket tuffa, och ställt krav som kan liknas vid en tvångströja. Till och med hunden och hustrun har tagits i pant ...
När det gällde hustrun var det ett lätt val ... hon hade i takt med finanskrisen blivit avvisande och tråkig, och vårdade inte längre sitt utseende ... Det började med att den litauiske stalldrängen fick åka hem ... och sedan fick hon "göra allting själv", som hon uttryckte det hela.
Med hunden var det en helt annan sak ... hans bästa vän, den ende som riktigt förstod ... en varelse som var alltigenom god.
När jag såg honom sitta på en stubbe med hagelbössan blev jag alldeles kall ... men jag hade fel. Han var full av livslust ... eller vad man nu skall kalla det.
Som jag förstod det hela var en stackars harpalt ytterst ansvarig för Lehman Brothers missöde, och för hans räkning var det nu laddat med grova hagel. Och det var verkligen ett drev på gång ...
Men ut ur buskarna kom inte en jakthund ... det var ungdomsvännen Allan, entreprenör men numera degraderad till grävmaskinist, som flämtande återvände utan hare.
Allan var också ledsen ... han brukar varje år tillbringa två vintermånader i Thailand, men nu håller han värmen med vedhuggning.
Som tur var hade jag en flaska konjak i ryggsäcken ... sprit dövar tillfälligt, och en ordentlig brasa har också en lugnande inverkan.
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)